风险投资，又称创业投资，在发达国家兴起已有几十年的历史了，现在已经成了一个具有鲜明特色的金融投资产业--风险投资业。据美国风险投资协会的研究，风险投资对美国经济的贡献，其投入产出比例为1比11，即自1970年代以来，风险投资的资本总量，只占整个社会投资总量1%不到，但凡是接受过风险投资而发展至今的企业，其产出占国民生产总值的比例高达到11%。据哈佛大学勒纳（Joshua Lerner）教授的研究，风险投资对于技术创新的贡献，是常规经济政策，如技术创新促进政策等三倍。而且,风险投资与中小企业创业还解决了美国当代就业增量的70%之多。
提起美国的风险投资，人们首先想到的也许是硅谷、互联网，及经常出现在各类财经杂志封面上、有点石成金美誉的硅谷风险投资家们，正是他们支持了众多高科技创业企业，帮助将整个世界带入互联网时代，当然也为自己和投资人带来丰厚的回报。然而，当全世界都将目光的焦点集中到民营部门的风险投资家和他们所帮助创造的硅谷神话身上的时候，往往忽略了一个在风险投资和扶助创业方面起着举足轻重作用的无名英雄，它就是美国小企业管理局（SBA，Small Businesses Administration）。
SBA是美国国会依据1953年的《小企业法》设立的联邦机构，局长由总统任命，主要使命为通过扶持、指导、协助及保护小企业的利益，及通过帮助家庭和企业致力于自然灾害后的恢复，来维系并加强国民经济。自创立至今，SBA先后直接或间接地为近2千万家小企业提供过帮助，目前，它的贷款总值为450亿美元，是全美最大的单一商业投资机构，同时还通过其旗下的分支机构为妇女和少数族裔创业提供特别帮助。
美国政府对小企业的扶持可以追溯到罗斯福新政时期设立的重建金融公司（Reconstruction Finance Corporation），其目的主要是保证在政府采购中为小企业保留合理的份额。今天的SBA在追溯自己的历史时，称重建金融公司为自己的祖父。之所以设立SBA这样一个机构，是因为，在美国政府和民众看来，小企业不仅是技术创新和就业增长最重要的原动力，而且也事关美国最核心的社会价值观：人们充分发挥其才智与原创精神，创造财富，而政府和社会则要为实现这一目标营造并维护一个公平竞争的空间。此外，自六十年代民权运动以来，人们也普遍意识到，帮助历史上处于弱势地位的少数族裔人士创业致富，也有助于提升少数族裔的整体经济地位与自尊、自信，从而有助于实现普遍的社会和谐与正义。从这些方面看，政府扶持小企业不仅可以给国家带来巨大的经济利益，同样也具有不可替代的社会意义。本文旨在从美国风险投资发展历程出发，以美国政府支持风险投资和创业的基本模式为对象，来揭示促进风险投资与创业所需要的经济、社会、法律与文化环境。
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来源:当代金融家
作者:张陆洋
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